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奶牛養殖行業艱難期已過,向上趨勢基本確立

時間: 2017-05-27 11:07:54   點擊: 次  來源: 寧夏上陵牧業股份有限公司

自2014年3月開始,國際原奶價格一路走低,依據國內奶牛養殖行業上市企業(包括新三板企業和港股上市企業)披露的2016年年報,國內主要奶牛養殖企業的經營業績都出現了大幅下滑。當然,也有極少數像上陵牧業(430505.OC)這種成功克服行業下行,業績表現較為堅挺的企業。新三板企業上陵牧業不僅營業收入大幅上升了49.02%,凈利潤也同比增長了13.02%,成為全行業極少數能夠保持利潤同比增長的企業之一。

艱難期已過,新一輪上市周期正在到來

經歷了近三年的寒冬后,國內奶牛養殖產業正在緩慢復蘇,有望迎來新一輪上升周期。有觀點認為,受新西蘭、澳大利亞、歐盟、美國等主產國持續去產能,中國、俄羅斯等進口大國乳品市場需求恢復,預計全球奶價仍將穩步攀升,并在2018年出現奶價高點。

隨著中國在國內宏觀經濟調整逐步完成,同時三四線及以下城市乳品習慣性消費逐步養成,以及2015年以來全面二胎開放帶來的人口紅利全面顯現,中國終端消費預計在2018年左右將全面改善。

另外,中國奶牛養殖業在15和16年奶價低迷狀態下“倒奶宰牛”導致大量養殖戶退出,2017年存欄預計將繼續下降,產能縮減的趨勢繼續確立,供給端進一步縮產調整將支撐奶價短期內緩慢上漲。

根據多部委聯合 下發的《全國奶業發展規劃(2016-2020 年)》和目前公布的 2017 年中央一號文件,將推進農業供給、側結構性改革,統籌調整糧經飼種植結構;發展規模高效養殖業,全面振興奶業,引導擴大生鮮乳消費, 嚴格執行復原乳標識制度,培育國產優質品牌。這意味著中國將推動糧改飼,擴大青貯玉米種植面積,這也有助于打破上游原奶供應商面對的原奶價格下跌但成本高企的矛盾局面。

優化產業結構或是化解行業周期性風險“良方”

周期性是奶牛養殖行業的固有特性,然而,奶牛養殖企業如何才能通過努力讓行業周期性對自身的業績影響降到最低?上陵牧業的做法為國內的奶牛養殖企業提供了一個很好的參考。

上陵牧業之所以能夠在行業處于周期性底部時仍然能夠有良好的業績表現,除公司飼草料自給自足帶來的成本優勢外,更重要的是公司主動優化產業結構,增加了牛貿易業務,該新增業務2016年為公司貢獻了營業收入1.01億元和毛利1200多萬元,大幅緩解了奶牛養殖行業周期性因素對公司整體業績造成的不利影響。

值得一提的是,上陵牧業還在積極打造奶牛養殖、飼草料種植與加工、奶牛貿易與育種、肉牛貿易與屠宰加工、低溫終端乳制品五大業務板塊,擬將這五大業務打造成為拉動公司業績持續增長的“五架馬車”。如果上述戰略布局能夠安預期完成,未來公司的抗周期性風險的能力無疑會更強。

上陵牧業的案例給了我們很好的啟示,即國內的奶牛養殖企業要想保持長期增長,除擴大養殖規模、降低養殖成本外,還可以以現有業務為核心適當拓展產業鏈和新業務,以進一步增強企業的盈利能力和抗風險能力。

(節摘自《21CN財經網》)

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